中國(guó)消費(fèi)者報(bào)報(bào)道（記者聶國(guó)春）繼貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率、銀行存款掛牌利率下調(diào)后，人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率也應(yīng)聲而降。
8月2日，金融監(jiān)管總局向各保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），對(duì)新備案的人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限進(jìn)行調(diào)降，超過(guò)上限的產(chǎn)品將停止銷(xiāo)售。
“在貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率、存款利率均下調(diào)的背景下，降低預(yù)定利率有利于保險(xiǎn)業(yè)壓降負(fù)債端成本，降低利差損風(fēng)險(xiǎn)?！本惚P(pán)管家創(chuàng)始人徐昱琛在接受《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，預(yù)定利率調(diào)降后保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格可能會(huì)上漲，或者收益減少，總體較原有產(chǎn)品貴20%左右。
預(yù)定利率進(jìn)入“2”時(shí)代
所謂預(yù)定利率，是指保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，根據(jù)公司對(duì)未來(lái)資金運(yùn)用收益率的預(yù)測(cè)而為保單假設(shè)的每年收益率，相當(dāng)于保險(xiǎn)產(chǎn)品的回報(bào)率，主要是參照銀行存款利率和預(yù)期投資收益率來(lái)設(shè)置。
《通知》明確，今年9月1日起，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%，預(yù)定利率超過(guò)上限的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷(xiāo)售。自今年10月1日起，新備案的分紅型、萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限分別為2.0%和1.5%，預(yù)定利率超過(guò)上限的分紅型、萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷(xiāo)售。
記者注意到，過(guò)去一年來(lái)，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率已多次下調(diào)。2023年7月，一批預(yù)定利率為3.5%的產(chǎn)品下架，新備案產(chǎn)品預(yù)定利率上限調(diào)至3%。今年初，通過(guò)監(jiān)管部門(mén)窗口指導(dǎo)，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率上限分別調(diào)降至3.3%和3.1%。近期，多家險(xiǎn)企公布的分紅險(xiǎn)現(xiàn)金紅利實(shí)現(xiàn)率也有所下降。
此次調(diào)整早有征兆。據(jù)記者了解，6月中旬就有險(xiǎn)企發(fā)布通知稱(chēng)，停售旗下預(yù)定利率為3%的增額終身壽險(xiǎn)，新產(chǎn)品于7月1日上線(xiàn)，預(yù)定利率為2.75%。7月中旬，監(jiān)管部門(mén)召集多家大型保險(xiǎn)公司開(kāi)會(huì)，研討調(diào)降預(yù)定利率事宜。
在徐昱琛看來(lái)，此次調(diào)整主要是因?yàn)?，近年?lái)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率持續(xù)下調(diào)，存款利率也降到2%以?xún)?nèi)了，“今年初，監(jiān)管部門(mén)是通過(guò)窗口指導(dǎo)的方式進(jìn)行調(diào)整，此次調(diào)整是監(jiān)管部門(mén)直接發(fā)文，表明了監(jiān)管部門(mén)調(diào)降預(yù)定利率、防范利差損的決心”。
建立利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制
預(yù)定利率是人身險(xiǎn)產(chǎn)品的一個(gè)重要參數(shù)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，過(guò)去預(yù)定利率經(jīng)歷了多輪調(diào)整，2.5%的預(yù)定利率上限也回到了我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)歷史上的最低水平。
1999年前，預(yù)定利率與央行基準(zhǔn)利率掛鉤，保險(xiǎn)預(yù)定利率曾經(jīng)高達(dá)8%至10%。1999年6月，原保監(jiān)會(huì)將壽險(xiǎn)保單的預(yù)定利率調(diào)整為不超過(guò)2.5％，一直維持到2012年。2013年到2019年，預(yù)定利率逐步市場(chǎng)化，普通型和年金型產(chǎn)品的預(yù)定利率上限分別上調(diào)到3.5%和4.025%。不過(guò)，在預(yù)定利率放開(kāi)后，個(gè)別險(xiǎn)企將保險(xiǎn)異化為融資工具、投資平臺(tái)，最終導(dǎo)致被監(jiān)管部門(mén)接管處置。2019年后，在防風(fēng)險(xiǎn)的背景下，預(yù)定利率再次下調(diào)。
不過(guò)，過(guò)去預(yù)定利率的調(diào)整更多的是自上而下的，從醞釀?wù){(diào)整到落地實(shí)施，時(shí)機(jī)總是比較滯后。此次《通知》明確提出，建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制應(yīng)當(dāng)報(bào)金融監(jiān)管總局。
如何進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整？《通知》稱(chēng)，主要參考5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率、5年定期存款基準(zhǔn)利率、10年期國(guó)債到期收益率等長(zhǎng)期利率，確定預(yù)定利率基準(zhǔn)值，由保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布。達(dá)到觸發(fā)條件后，各公司按照市場(chǎng)化原則，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)。
保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人馮女士對(duì)記者表示，監(jiān)管部門(mén)首次提出建立保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率與市場(chǎng)利率的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，也就是說(shuō)，以后預(yù)定利率要根據(jù)《通知》提及的3個(gè)要素來(lái)定，這樣有利于保險(xiǎn)公司防范利差損風(fēng)險(xiǎn)，也意味著未來(lái)調(diào)整會(huì)更加頻繁。
隨著預(yù)定利率的調(diào)整，相關(guān)產(chǎn)品也要重新開(kāi)發(fā)?！锻ㄖ芬?，要樹(shù)立以客戶(hù)為中心的理念，建立與預(yù)定利率動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制相適應(yīng)的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)管理體系，穩(wěn)步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，確保預(yù)定利率調(diào)整過(guò)程中產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、切換、停售、銷(xiāo)售管理、客戶(hù)服務(wù)等各項(xiàng)工作平穩(wěn)進(jìn)行。《通知》還鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)長(zhǎng)期分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品。對(duì)于預(yù)定利率不高于上限的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以按普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品精算規(guī)定計(jì)算現(xiàn)金價(jià)值。
理性看待“炒停售”
降低預(yù)定利率有利于保險(xiǎn)公司壓降負(fù)債端成本，對(duì)消費(fèi)者又有何影響？
東吳證券研究所此前專(zhuān)門(mén)測(cè)算過(guò)不同預(yù)定利率下的保費(fèi)漲幅，比如預(yù)定利率從3.5%降至3.0%后，買(mǎi)保終身的重疾險(xiǎn)每年要多交保費(fèi)170多元，漲幅在3%左右。普通型增額壽險(xiǎn)和年金險(xiǎn)，收益可能降低。以躉交100萬(wàn)增額壽險(xiǎn)為例，3%、2.5%的預(yù)定利率，30年后對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金價(jià)值分別是220萬(wàn)和190萬(wàn)左右，兩者相差30萬(wàn)，相當(dāng)于30%的保費(fèi)。
預(yù)定利率下調(diào)，保費(fèi)將上漲。 資料圖片
徐昱琛推算，預(yù)定利率下調(diào)0.5%，重疾險(xiǎn)基本會(huì)漲價(jià)20%左右，年齡越小，漲幅就越大。年金險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)通常保費(fèi)不變，但30年或50年后的收益會(huì)有20%左右的下調(diào)。期限越長(zhǎng)，下調(diào)幅度越大。
雖然預(yù)定利率下調(diào)會(huì)讓原有的產(chǎn)品貴20%左右，但在中國(guó)地方金融研究院研究員武忠言看來(lái)，從中觀(guān)層面來(lái)看，這也有助于引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)回歸保障本源，切實(shí)維護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者合法權(quán)益，促進(jìn)人身險(xiǎn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
《通知》規(guī)定，9月后超過(guò)2.5%預(yù)定利率上限的產(chǎn)品將被停售。由于新備案的產(chǎn)品不可避免地會(huì)漲價(jià)或降收益，不少保險(xiǎn)代理人在老產(chǎn)品停售前，為了沖業(yè)績(jī)炒作停售。對(duì)此，《通知》要求，要強(qiáng)化銷(xiāo)售行為管理，根據(jù)消費(fèi)者需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交費(fèi)能力銷(xiāo)售適配的保險(xiǎn)產(chǎn)品，不得將浮動(dòng)收益誤導(dǎo)為保證收益。監(jiān)管部門(mén)將同步加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，對(duì)業(yè)務(wù)異常波動(dòng)的公司堅(jiān)決依法采取監(jiān)管措施，發(fā)現(xiàn)總公司監(jiān)測(cè)管控不力的，堅(jiān)決追究管理責(zé)任。
那么，消費(fèi)者此時(shí)是否該“上車(chē)”投保呢？
徐昱琛認(rèn)為，消費(fèi)者對(duì)炒停售行為要理性看待，如果近期有投保意愿，也可以抓緊“上車(chē)”。但預(yù)定利率主要和產(chǎn)品價(jià)格相關(guān)，除了價(jià)格，投保還要看個(gè)人的需求，不能盲目選擇。
“獲得保障和長(zhǎng)期的資產(chǎn)規(guī)劃是購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的主要目的，消費(fèi)者不能因?yàn)轭A(yù)定利率下調(diào)就盲目購(gòu)買(mǎi)?！蔽渲已员硎荆?gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)時(shí)要綜合考慮家庭保障情況、經(jīng)濟(jì)收入情況等，根據(jù)自身需求選擇合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品，不盲目輕信只強(qiáng)調(diào)“高收益”、承諾保證收益等不實(shí)的宣傳行為。投保時(shí)要完整準(zhǔn)確地理解產(chǎn)品的保障內(nèi)容和賠付標(biāo)準(zhǔn)，尤其要了解除外責(zé)任、退保規(guī)定等條款，不盲目跟風(fēng)。
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