中國消費(fèi)者報報道（記者聶國春）經(jīng)過3個多月的緊張籌備，首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財產(chǎn)品于12月6日在武漢、成都、深圳、青島四地齊齊開售?！吨袊M(fèi)者報》記者了解到，工銀理財、建信理財、招銀理財和光大理財4家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品銷售情況良好，充分體現(xiàn)了投資者對試點(diǎn)的關(guān)注和熱情。
首批產(chǎn)品備受青睞
9月10日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》，選擇“四地四家機(jī)構(gòu)”開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)，單家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。
12月6日，工銀理財“頤享安泰”固定收益類封閉凈值型養(yǎng)老理財產(chǎn)品、建信理財“安享”固定收益類封閉式養(yǎng)老理財產(chǎn)品、招銀理財“頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健”五年封閉式固定收益類養(yǎng)老理財產(chǎn)品、光大理財“頤享陽光養(yǎng)老理財產(chǎn)品橙2026第1期”4款養(yǎng)老理財產(chǎn)品正式開售。其中，工銀理財?shù)漠a(chǎn)品面向武漢和成都銷售，招銀理財和建信理財?shù)漠a(chǎn)品面向深圳銷售，光大理財?shù)漠a(chǎn)品面向青島銷售。
記者了解到，4家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)均采取“線上+線下”多渠道銷售，四個試點(diǎn)地區(qū)符合條件的投資者可持當(dāng)?shù)貍€人身份證赴對應(yīng)機(jī)構(gòu)的銷售網(wǎng)點(diǎn)處，或通過網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等途徑購買上述養(yǎng)老理財產(chǎn)品。
對于首批產(chǎn)品，消費(fèi)者怎樣看待?購買意向如何?試點(diǎn)中的兩家機(jī)構(gòu)及時公布了銷售數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日中午12時，工銀理財養(yǎng)老理財產(chǎn)品累計銷售近10億元，建信理財募集金額則達(dá)到20億元。光大理財和招銀理財雖然沒有發(fā)布其相關(guān)數(shù)據(jù)，但光大理財相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，其養(yǎng)老理財產(chǎn)品無論在產(chǎn)品首募規(guī)模還是速度方面，都已創(chuàng)造光大銀行青島分行理財銷售的歷史新高。
“真”養(yǎng)老屬性凸顯
普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，銀行和理財公司發(fā)行的養(yǎng)老類理財產(chǎn)品共406款，中短期占據(jù)絕對份額。其中6個月-1年產(chǎn)品的占比達(dá)到45.07%，1年-3年產(chǎn)品占比28.82%，而3年-5年及更長期限產(chǎn)品合計只占8.86%。
那么，真正的養(yǎng)老理財試點(diǎn)產(chǎn)品是什么樣的呢?《中國消費(fèi)者報》記者12月6日登錄中國理財網(wǎng)，以“養(yǎng)老”為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索，查到了上述4款產(chǎn)品的相關(guān)信息。
根據(jù)披露，這4款產(chǎn)品的投資期限均在3年以上，光大理財?shù)臉I(yè)績比較基準(zhǔn)是5.8%，工銀理財則為5.8%-7%，另外2款產(chǎn)品為5.8%-8%。除光大理財為混合類產(chǎn)品外，其余均為固定收益類。其中，工銀理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級為3級(中風(fēng)險)，其余均為2級(中低風(fēng)險)。光大理財和建信理財產(chǎn)品計劃于12月15日結(jié)束募集，另外2款產(chǎn)品則計劃于12月21日和23日結(jié)束募集。
銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行南嚓P(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，總體來看，首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品具有穩(wěn)健性、長期性、普惠性等特征。
首先，試點(diǎn)產(chǎn)品的主要投向為固定收益類資產(chǎn)，并引入了目標(biāo)日期策略、平滑基金、風(fēng)險準(zhǔn)備金、減值準(zhǔn)備等方式，進(jìn)一步增強(qiáng)了產(chǎn)品風(fēng)險抵御能力。同時，養(yǎng)老理財產(chǎn)品采用非母行第三方獨(dú)立托管、凈值化定期信息披露、全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)統(tǒng)一信息登記等方式，更好地發(fā)揮多方機(jī)構(gòu)的監(jiān)督職能、充分透明地披露產(chǎn)品風(fēng)險和收益情況，為投資者提供相對穩(wěn)健的投資選擇。
其次，首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品的期限相對較長，封閉式產(chǎn)品的期限為5年，旨在引導(dǎo)投資者合理規(guī)劃養(yǎng)老理財投資，樹立長期投資、合理回報的投資理念。
再次，首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品的起購金額低至1元，單一個人投資者購買的全部養(yǎng)老理財產(chǎn)品合計金額不超過300萬元。同時，總費(fèi)率收取遠(yuǎn)低于其他理財產(chǎn)品。
“值得注意的是，為了滿足投資者日常養(yǎng)老的資金需求，試點(diǎn)產(chǎn)品增設(shè)了分紅安排;另一方面，針對投資者罹患重疾等特殊情形，設(shè)置了提前贖回機(jī)制。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳祉屹在接受《中國消費(fèi)者報》記者采訪時說。
養(yǎng)老投資因人而異
陳祉屹告訴記者，此前，一些銀行發(fā)售的養(yǎng)老理財產(chǎn)品其實大多數(shù)并不具備真正的養(yǎng)老功能，只是帶有“養(yǎng)老”字樣，以一些短期的理財產(chǎn)品和投資工具為主，和養(yǎng)老理財追求穩(wěn)健、長期的理念完全不同，且資金投向和申贖規(guī)則等與普通的理財產(chǎn)品并沒有本質(zhì)區(qū)別。
上述銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行南嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)試點(diǎn)的工作要求，該中心對相關(guān)系統(tǒng)進(jìn)行了改造升級。投資者可通過中國理財網(wǎng)，以“養(yǎng)老”字樣快速查詢到試點(diǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品，且此類產(chǎn)品的產(chǎn)品登記編碼及產(chǎn)品詳情頁面均會有“養(yǎng)老”標(biāo)簽。同時，依托中國理財網(wǎng)搭建第三方信息披露平臺，支持和引導(dǎo)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)通過統(tǒng)一平臺開展信息披露，為廣大投資者提供權(quán)威可靠的信息查詢渠道，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。
陳祉屹建議，在后續(xù)養(yǎng)老理財產(chǎn)品的設(shè)計上，可以在養(yǎng)老系列產(chǎn)品下設(shè)置多重到期日。為投資者提供從當(dāng)下到退休全時段的“一站式”養(yǎng)老投資方案，下設(shè)到期日可以3年或5年為間隔，最長期限可達(dá)30年，以此來覆蓋更多年齡層次投資者的養(yǎng)老需求。同時，可以利用下滑曲線模型制定資產(chǎn)配置策略。例如，在投資者職業(yè)早期，通過配置較高比例偏權(quán)益類等相對高風(fēng)險資產(chǎn)來換取較高收益;隨著到期日臨近，戰(zhàn)略性地調(diào)高固定收益類資產(chǎn)占比，由激進(jìn)策略轉(zhuǎn)至保守策略來保持較穩(wěn)定收益。
對于首批養(yǎng)老理財產(chǎn)品大賣，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員李子鑫在接受《中國消費(fèi)者報》記者采訪時提醒說，養(yǎng)老理財產(chǎn)品雖然具有穩(wěn)健特征，但不等于“剛兌”，其仍具有風(fēng)險屬性，投資者要結(jié)合自身風(fēng)險承受能力、養(yǎng)老規(guī)劃、投資理念、資金狀況等，判斷是否要進(jìn)行長期養(yǎng)老投資。
“同時，各類機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老產(chǎn)品側(cè)重點(diǎn)和特點(diǎn)各不相同，因此投資者要結(jié)合自身需要，關(guān)注養(yǎng)老理財產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，根據(jù)風(fēng)險偏好等情況選擇與自身更相匹配的養(yǎng)老理財產(chǎn)品。”李子鑫說。
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