中國消費者報北京訊（記者聶國春）銀保監(jiān)會9月8日發(fā)布關于《理財公司理財產品流動性風險管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“意見稿”），對理財產品流動性風險管控重點進行了明確與規(guī)范。
所謂流動性風險，是指理財產品無法通過變現(xiàn)資產等途徑，以合理成本及時獲得充足資金，用于滿足該理財產品的投資者贖回需求、履行其他支付義務的風險。意見稿規(guī)定，理財公司應當建立有效風險隔離機制，防范理財產品流動性風險傳染。理財公司本公司理財產品之間、理財產品與其自有資金之間不得相互進行融資，理財公司及其關聯(lián)方不得為理財產品提供任何直接或間接、顯性或隱性擔保。
意見稿強調，要將流動性風險管理貫穿于理財業(yè)務運行的全流程。一是理財公司應當在理財產品設計階段，綜合評估投資資產流動性、投資者類型與風險偏好等因素，審慎確定開放式、封閉式等產品運作方式，合理設計認購和贖回安排。二是理財公司應當持續(xù)做好低流動性資產、流動性受限資產和高流動性資產的投資管理，提高資產流動性與產品運作方式的匹配程度。三是理財公司應當持續(xù)監(jiān)測理財產品流動性風險，審慎評估產品所投資各類資產的估值計價和變現(xiàn)能力，充分考慮聲譽風險、信用風險、市場風險、交易對手風險等的可能影響，并提前做出應對安排。
同時，理財公司應加強理財產品認購、贖回管理，依照法律法規(guī)及理財產品合同的約定，合理運用理財產品流動性管理措施，以更好維護投資者合法權益。
意見稿還強化了事先約定和信息披露要求，明確理財公司應當在合同中與投資者事先約定理財產品未來可能運用的流動性管理措施，并按規(guī)定向投資者披露理財產品面臨的主要流動性風險及管理方法、實際運用措施情況，維護投資者知情權，促進其形成合理預期、作出理性決策。
招聯(lián)金融首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼在接受《中國消費者報》記者采訪時指出，隨著理財產品凈值化轉型加快，理財產品與金融市場、其他資管產品的關聯(lián)增多，對產品流動性管理提出更高要求。同時，理財產品門檻降低、理財產品投資者大幅度增加、以及以個人散戶為主的投資者結構，給理財產品流動性管理帶來新的挑戰(zhàn)。新規(guī)出臺后，將進一步補充和完善理財業(yè)務監(jiān)督管理的制度框架體系，對理財業(yè)務的規(guī)范發(fā)展具有重要意義。
銀保監(jiān)會相關負責人在答記者問時表示，制定新規(guī)是進一步完善理財公司制度規(guī)則體系、保護投資者合法權益、維護金融市場穩(wěn)定的需要，銀保監(jiān)會落實《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等制度要求的具體舉措。合理運用管理措施還有助于保持投資策略的相對穩(wěn)定，為投資者獲取長期投資、價值投資收益。下一步，銀保監(jiān)會將根據各界反饋意見，進一步修改完善并適時發(fā)布實施。
